一、為什么這兩天科技板塊股價大跌？

連周五上市交易的快手居然也突破一萬億港元的市值，說明應用端的科技股依然火爆。不過，如果細細分析，也可以看出一個有意思的現象，那就是直接面向C端的一些基于移動互聯網產業應用的科技股仍然備受市場追捧，尤其是港股的騰訊、阿里、美團等等。主要是因為資金面有所收緊，市場基金發行也進入冷卻期，所以，新增資金介入，A股內部的流動性也在收縮。近期年報業績時間周期，似乎這些信創產業鏈的個股業績仍然未有起色。科技股的下跌，一方面是因為業績一直低于市場參與者的預期，尤其是一些信創產業鏈，從2018年下半年開始火爆，但業績的兌現能力一直遜色于市場預期。這一點希望能夠注意到。另一方面則是因為近期市場出現了殺估值的態勢。當然，與新的輿論信息也有著一定的關聯，顯示出美國對中國的科技產業遏制措施仍將延續，從而使得這些原創技術源于美國的科技產業股的確出現了發展更為艱難的態勢。甚至包括一些業績增長，但估值高企的芯片產業鏈個股。所以，失望之余，的確有拋壓出現。故水位下行，首先受難的就是業績低于預期的信創產業鏈為代表的科技股。其中，A股的金山辦公、寶信軟件、傳音控股等應用端或數據端的個股仍然有不俗的走勢，只是受挫的主要是硬件端。