年初以來，隨著股市回暖，廣大投資者參與ETF投資的意愿也在不斷加強。那么，如何更好地運用ETF這一投資工具，實現既定的投資目標呢？就此問題，我們總結了九種常用的ETF投資策略，以供大家參考。



　　長期投資



　　由于ETF風險分散度好、透明度高、受管理人主觀因素影響小，故而可預期性強，投資者有更充分的信息。境外成熟市場的經驗證明，主動管理的基金持續戰勝股指的概率很低，投資時間越長，基金經理戰勝股指的概率則越小；由于股指基金的費用低，長期投資會因為復利的影響顯著增加股指基金的相對收益水平。從長期投資、財富保值增值的角度來看，投資ETF是一個較好的選擇。投資者可以采用低位買入并持有的策略，分享股指長期增長帶來的資本增值。



　　短期投資



　　對于那些希望能夠迅速進出整個市場或市場特定的部分以捕獲一些短期機會的投資者，ETF是一種理想的工具。這是因為ETF在交易制度上與股票和債券一樣，可以以極快的速度買入賣出以對市場的變化作出反應，雖然每次交易都有成本，但交易費率相對低廉。投資者可以通過積極交易ETF，獲取股指日內波動、短期波動(一日以上)帶來的波段收益。具體方法是：



　　(1)日內波動操作：一級市場(ETF份額申購、贖回)、二級市場(ETF份額交易)配合操作，可以循環多次，投資者在不占大量資金的情況下獲利，如同“四兩”撥“千金”，提高了資金使用效率。



　　(2)短期(一日以上)波動操作：類似于股票交易，短期看漲，買入ETF，看跌賣出ETF，賺取差價。



　　時機選擇



　　ETF是由其追蹤的標的股指成分股構成的組合，因此增減ETF相稱于增減了股票倉位。對于在行情發生變化，需要大規模增減股票倉位的投資者而言，直接增減ETF可以避免多只股票交割的麻煩，減少對股票價格的沖擊，迅速進出市場。ETF非凡的套利機制也有助于提高流動性，降低大額交易的沖擊成本。因此，ETF可成為投資者高效的時機選擇工具。



　　輪動投資



　　投資者可以積極地調整ETF組合，通過更新組合中ETF的權重、倉位以及買入賣出代表不同風格、不同板塊的ETF，構建各種市場敞口以實現各種投資策略。在組合管理中，可以利用ETF實現多樣化的國際(如將來推出跨境E基金股票入門跟你說投資ETF九大策略TF)、國內、行業、風格等市場敞口，以構建投資者所偏好的投資組合。舉例來說，當投資者看好某一國家的投資機會時，可以通過購買國家ETF而不是直接投資外國股票，實現外國股票市場敞口；當投資者偏好某一行業或者某一板塊時，也可以投資相應的行業ETF。如此，在滿意特定的投資偏好的同時，也在一定程度上分散了風險。



　　套利交易



　　當ETF二級市場交易價格與基金份額凈值偏離時，即出現折價、溢價時，投資者就可以在一級市場、二級市場以及股票現貨市場之間進行套利，獲取無風險收益。單個交易日內，投資者可以多次操作。在回避風險的前提下，提高持倉ETF成分股的盈利性，提高資金使用效率。具體方法是：



　　(1)當ETF二級市場價格小于基金份額凈值，在二級市場買入ETF份額并進行贖回，再將贖回獲得的組合證券隨即賣出；



　　(2)當ETF二級市場價格大于基金份額凈值，在二級市場買入組合證券并申購成ETF份額，再隨即將申購的ETF份額賣出。



　　資產配置



　　利用ETF實現組合配置的核心/衛星策略。核心/衛星策略是資產配置的一個重要策略，即按照太陽系法則“一個中心，多個增長點”將組合中的資產分為兩大類分別進行配置，其中核心資產跟蹤復制所選定的市場股指進行股指化投資，以獲得特定市場的平均收益；其他資產采用主動性投資策略，以捕獲市場各種各樣的投資機會。



　　由于ETF具有上市交易的便利性，因此，通過核心/衛星資產配置法，投資者可以隨時重新調配資產，無需進行多只股票交割。跟蹤藍籌股指的ETF通常作為核心資產，以保證核心投資部分不落后于大盤；而跟蹤行業、風格、區域等股指的ETF通常作為機構投資者的輔助資產，或增持相對看好的資產類別，或者風險收益水平更高的資產類別，如能源類股票、成長型股票或基金等。此外，投資者還可以使用某種主動策略構造組合的核心，為避免錯失其他投資機會，可以將各種類型的ETF作為衛星的策略。



　　現金管理



　　由于ETF變現力強，資金結算效率高，風險分散，因此，利用ETF實現組合中的現金管理，可以代替組合中的現金儲備，避免在市場急漲中踏空。



　　開放式基金的基金經理在投資過程中常常會碰到這樣的兩難困境，即

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投資ETF九大策略：

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