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股權分置-什么是股權分置

發布時間:2022-11-14 05:31:32   瀏覽:138次   收藏:15次   評論:0條

一、什么是股權分置改革?

股權分置改革是當前我國資本市場一項重要的制度改革。
所謂股權分置,是指上市公司股東所持向社會公開發行的股份在證券交易所上市交易,稱為流通股,而公開發行前股份暫不上市交易,稱為非流通股。
這種同一上市公司股份分為流通股和非流通股的股權分置狀況,為中國內地證券市場所獨有。
專家認為,這種制度安排不僅使上市公司或大股東不關心股價的漲跌,不利于維護中小投資者的利益,也越來越影響到上市公司通過股權交易進行兼并達到資產市場化配置的目的,妨礙了中國經濟改革的深化。
此次股權分置改革也關系到中國國有資產管理體制的根本性變革。
“股權分置阻礙了國有資產產權通過股市交易轉讓,影響了國有企業改革和現代企業制度的建立。
”國務院國有資產管理委員會一位專家表示,“從某種程度上說,股權分置改革其實是一場國有資產的重組。
”中國社會科學院金融研究所金融發展室主任易憲容認為,股權分置改革的全面啟動“不僅預示著國內證券市場一次利益結構的重大調整,也預示著證券市場制度規則出現大改變”。
當前,對于股權分置改革的必要性、緊迫性以及基本操作思路的認識逐步深化,相關制度和技術條件逐步完善,啟動股權分置改革已具備了必要的基礎性條件。
考慮到股權分置改革是資本市場一項重要的基礎制度改革,沒有國內先例和國際經驗可供借鑒,需要通過試點審慎探索,在總結經驗的基礎上逐步推開。
為此,經國務院同意,中國證監會發布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》(以下簡稱《通知》),這標志著股權分置改革試點工作正式啟動。
總體思路:統一組織分散決策根據《若干意見》的總體要求,試點工作應當按照“市場穩定發展、規則公平統一、方案協商選擇、流通股東表決、實施分步有序”的操作原則進行。
關于試點工作的總體思路。
試點工作按照“統一組織、分散決策”的總體思路進行。
“統一組織”就是按照《通知》規定的程序和監管要求規范試點工作,使試點工作平穩有序進行,保障股東公平行使權利。
“分散決策”就是針對上市公司情況的差別性和復雜性,由上市公司的各類股東,依據現行法律、法規和《通知》要求,經過廣泛征求股東意見和平等協商,形成本公司解決股權分置問題的具體方案,提交股東大會表決。
關于試點公司的產生。
股權分置改革試點初期,重在探索經驗、發現問題、聽取意見。
考慮到試點起步階段的特殊性,中國證監會根據上市公司股東的改革意向和保薦機構的推薦,協商確定少量試點公司。
今后,我們將在總結經驗的基礎上,按照有利于市場穩定和發展的原則,進一步推進這項改革。
制度安排:信息披露要求嚴格關于保護投資者特別是公眾投資者合法權益。
保護投資者特別是公眾投資者合法權益,是股權分置改革試點工作的重要指導原則,也是改革能否得到公眾投資者普遍擁護的關鍵。
通過第二批試點,要擴大改革效應,進一步明確以下市場預期:一是股權分置改革是資本市場基礎制度的重要變革,目的不是國有股減持;
二是在改革過程中非流通股股東支付的對價,是基于非流通股轉為可流通對市場定價環境的影響,不是對流通股發行溢價或者流通股股東二級市場投資損失的補償。
在積極穩妥進行股權分置改革試點的同時,要以落實《若干意見》為重點,全面推進市場基礎建設和相關政策措施的落實,促進資本市場各項積極功能的充分發揮,為全面解決股權分置問題創造條件

什么是股權分置改革?


二、誰能告訴我股權分置到底是什么意思,它有什么危害,股權分置改革是怎么進行的,通俗點說

一、股權分置是指:是指A股市場上的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易,被區分為非流通股和流通股。
股東持有相同的股票卻沒有相同的權利,比如持有非流通股的股東不能像持有流通股的股東一樣去交易股票。
二、危害:股權分置問題一直都是困擾著股市健康發展的最主要問題。
股權分置不對等、不平等基本包括三層含義,一是權利的不對等,即股票的不同持有者享有權利的不對等,集中表現在參與經營管理決策權的不對等、不平等;二是承擔義務的不對等,即不同股東(股票持有者的簡稱)承擔的為企業發展籌措所需資金的義務和承債的義務不對等、不平等;三是不同股東獲得收益和所承擔的風險的不對等、不平等。
股權分置使產權關系無法理順、企業結構治理根本無法進行和有效,企業管理決策更無法實現民主化、科學化,獨裁和內部人控制在所難免,甚至成為對外開放、企業產權改革和經濟體制改革深化的最大障礙。
三、股權分置改革就是改革我國股市股權結構不合理的狀況,把國有股、法人股等不能上市流通的股票變為流通股,保證股票市場健康發展。

誰能告訴我股權分置到底是什么意思,它有什么危害,股權分置改革是怎么進行的,通俗點說


三、股權分置是什么意思?

股權分置,是指A股市場上的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易,被區分為非流通股和流通股。
前者主要稱為流通股,主要成分為社會公眾股;
后者為非流通股,大多為國有股和法人股。
這是我國經濟體制轉軌過程中形成的特殊問題

股權分置是什么意思?


四、股權分制是怎么回事?能簡單一點,直接一點地告訴我嗎?

股權分置:股權分置是指中國股市因為特殊歷史原因和在特殊的發展演變中,A股市場的上市公司內部普遍形成了流通的社會公眾股和非流通的國家股和法人股“兩種不同性質的股票”,這兩類股票形成了“不同股不同價不同權”的市場制度與結構。
近幾年來圍繞著解決股權分置問題,市場先后有三個基本提法,第一種叫國有股減持,第二種叫股份全流通,第三種就是現在的解決股權分置問題。
在股權分置制度下,國有股和國有法人股永遠占著絕對控股地位,企業“國有病”的所有癥狀都平移到了上市公司,企業治理結構無法完善。
與此同時,公司主要領導要么是原有國企領導,要么是由行政管理部門空降而來。
他們在本質上更多的是官員而不是企業家,主要的精力是用在保自己的烏紗帽和討好上級領導,而搞好企業經營和給投資者良好的回報,有時反而成了可有可無之事。
正因為如此,上市公司“一年績優、兩年績平、三年虧損、四年ST”就成了股市的普遍現象。
由于公司缺乏投資價值,而且對公司的經營管理,流通股股東表決權根本不起作用,廣大流通股投資者只能被迫轉向投機,每次買入股票后都希望后面有人以更高價格來接手。
這種方式猶如傳銷活動者需要通過發展下線來獲利一樣,一旦再沒有“下線”來接手時,擊鼓傳花的游戲就結束了。
在少數人獲利的同時,絕大多數人則只能以虧損收場。
國上市公司股本的2/3,非流通股股東掌握著上市公司的控制權。
由于無法通過直接股票交易從市場獲利,非流通股股東就會想方設法利用其手中的控制權來為自己謀求利益。
于是,大股東過度圈錢、違規造假、侵占挪用上市公司資產等多種弊端叢生。
在非流通股股東以低成本獲得高權益的同時,作為流通股股東的普通投資者卻不得不承擔著巨額虧損。
一份材料表明,在1995年到2002年的8年時間里,非流通股股東的主要收益達到了1萬多億元,二級市場流通股的投資者投資收益為虧損8909.79億元,戶均約為1.29萬元。

股權分制是怎么回事?能簡單一點,直接一點地告訴我嗎?


五、如何理解股權分置

股權分置,是指A股市場上的上市公司的股份分為流通股與非流通股。
股東所持向社會公開發行的股份,且能在證券交易所上市交易,稱為流通股;
而公開發行前股份暫不上市交易,稱為非流通股。
  股權分置不能適應資本市場改革開放和穩定發展的要求,必須通過股權分置改革,消除非流通股和流通股的流通制度差異。
股權分置改革是為了解決A股市場相關股東之間的利益平衡問題而采取的舉措。
  股權分制改革發展過程:  第一階段  股權分置問題的形成。
  中國證券市場在設立之初,對國有股流通問題總體上采取擱置的辦法,在事實股權分置改革上形成了股權分置的格局。
  第二階段  通過國有股變現解決國企改革和發展資金需求的嘗試,開始觸動股權分置問題。
  1998年下半年到1999年上半年,為了解決推進國有企業改革發展的資金需求和完善社會保障機制,開始進行國有股減持的探索性嘗試。
但由于實施方案與市場預期存在差距,試點很快被停止。
2001年6月12日,國務院頒布《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》也是該思路的延續,同樣由于市場效果不理想,于當年10月22日宣布暫停。
  第三階段  作為推進資本市場改革開放和穩定發展的一項制度性變革,解決股權分置問題正式被提上日程。
  2004年1月31日,國務院發布《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》(以下簡稱《若干意見》),明確提出“積極穩妥解決股權分置問題”。

如何理解股權分置


六、什么是股權分置

股權分置是中國股市特有的現象,也稱為股權分裂,是指上市公司的一部分股份上市流通,另一部分股份暫時不上市流通。
前者主要稱為流通股,主要成分為社會公眾股;
后者為非流通股,大多為國有股和法人股。
也就是中國特色吧,當時為了減輕二級市場壓力和為了控制股份采取的措施........................

什么是股權分置


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