長線投資與短線投資何者更加有效？是投資人永遠爭論不休的話題。一方面，巴菲特的選股原則言猶在耳：良好的商業(yè)模式，優(yōu)秀的管理人員，合理的公司估值，加上長期持有股票。他的投資績效證明了這套方法行之有效，長期可以帶來巨大的收益。另一方面，經(jīng)濟學大師凱恩斯也說過"長期我們都死了！"，這句話許多投資界人士都朗朗上口，看來也不僅僅是個戲言。2008年的金融風暴給了許多長線投資者一個當頭棒喝，長達五年或者十年的投資收益轉眼間灰飛煙滅，正資產(chǎn)轉為負資產(chǎn)，這讓很多人又重新懷疑長期投資是否有效，有幾位朋友更因此下了個結論：長期投資不適合中國市場。



　　對于主動投資者而言，問題的癥結其實不在長期投資的理念，而在于投資標的的選擇。許多投資人都是以"短期利益最大化"的原則來選取股票，今天太陽能熱門的時候趕緊買進太陽能的股票，明天市場熱點轉換，又趕緊加碼另一個主題，而不太考慮所買進公司的質(zhì)量以及它的長線競爭能力。在這種心態(tài)下買進股票，一旦熱點過去，股價頓失所依，即便再長期的持有，估計也很難看到很好的投資效果。因此我們永遠不能忘記，長期投資與正確的選股策略是不可分割的。



　　長期投資者到底應該如何選股呢？巴菲特的原則顯然是一個很好的線索，最近我參加了一場投資論壇，會上邀請老牌基金經(jīng)理安東尼波頓對在場數(shù)百名來自全球的基金經(jīng)理演講他的投資經(jīng)驗和心得，引起巨大的反響。他在講話中反復提到他選擇公司非常重視的一件事"FranchiseValue"，這個名詞對我而言頗為新奇，仔細想想，我認為這也是國內(nèi)許多投資人在選股時很少留意的一件事。



　　安東尼波頓是英國最有名的基金經(jīng)理，他與巴菲特的成績相比絲毫不遜色，要知道巴菲特并非真正定義上的基金經(jīng)理，他不需要面對困擾所有基金經(jīng)理的監(jiān)管約束、排名壓力及流動性限制，因此許多基金經(jīng)理認為巴菲特的投資方法是無法復制的。而波頓先生的工作則更有可比性，因為他所面對的環(huán)境和其他基金經(jīng)理并沒有很大差異。



　　言歸正傳。從字面上說，"franchise"指的是特許經(jīng)營權，市面上很多加盟連鎖的便利商店或旅館的被授權經(jīng)營就叫做"franchise"。但放在公司經(jīng)營上，我認為用"綜合能力"來解釋"Fran股票K線圖基礎知識閑談長期投資者的選股秘訣chiseValue"或許更為直白，這里"綜合能力"指的是企業(yè)在有形資產(chǎn)之外其他所有能力的匯總，包括企業(yè)的品牌商譽，技術能力，規(guī)模優(yōu)勢，成本控制，供給鏈關系，客戶忠誠度，企業(yè)文化和人員素質(zhì)，公司在行業(yè)內(nèi)影響力等等不一而足。波頓先生的看法是，企業(yè)所面對的宏觀環(huán)境往往是難以猜測的，有越強的"綜合能力"，企業(yè)反抗風險的能力也就越強；從投資人的角度看，這樣的公司也不會在經(jīng)濟下滑周期中給投資組合帶來巨大損失。



　　多年之前，我拜訪的一家制造業(yè)公司至今令我印象深

接下來由股票K線圖基礎知識來答疑長期投資者的選股秘訣，這到底是怎么回事呢。

長期投資者的選股秘訣：

我覺得讀完上文，您應該知曉長期投資者的選股秘訣了吧！股票k線圖基礎知識早已在上述文章為大伙兒作出了詳盡的詳細介紹，堅信大伙兒在看了以后應該可以立刻弄懂。