散戶為什么總虧錢（1）——聊聊股票高送轉
作者：概率思維做投資


巴菲特的搭檔查理笀格說過：“如果知道我會死在哪里，那我將永遠不去那個地方”。

同樣的，如果我們知道投資的心理誤區有哪些，我們就會避免這樣的誤區。今天就聊一個最近的熱點話題：股票高送轉。

其實這個話題挺沒技術含量的，但看到太多的人進入這個誤區了，我覺得還是有必要寫一下，哪怕能把一個人拉出火坑也好啊。

所謂高送轉，就是上市公司大比例送紅股或者轉贈股票。高送轉后，公司的總股本變大了，相應的股票價格也便宜了。

咱們先看一個我編的一個簡化了的小故事。張三有個餐館，價值10萬元，他想將餐館轉讓給其他投資者，于是對外宣稱本餐館對外發行股票5萬份，每股2元，共計10萬元。李四、王麻子等眾多投資者對這個餐館很有興趣，但都覺得張三的股票每股2元，有點貴。

張三聽說后立即改變方案，每股1.2元，發行10萬份，這樣一來，大家踴躍認購，12萬元迅速到賬。原本值10萬元的餐館，就通過這種數字游戲，張三白白多賺2萬元。而眾多投資者本來可以花10萬塊錢買下的餐館，為了圖股價“便宜”，硬是多花了2萬塊。傻嗎？傻！但在咱們A股市場，這樣的高送轉博傻每年都在大量上演。

如果能聽懂我的那個故事，就會明白，所謂高送轉，只是一個數字游戲而已。高送轉之后，股票絕對價格便宜了，但是每股所代表的公司資產也被稀釋了，公司的價值并沒有因此發生任何變化，所以投資者也不會因此撿到便宜。

股票市場的莊家，抓住了散戶愛貪小便宜的心理，常常利用高送轉進行獲利。

我們來看一個真實的案例。2016年10月底，四家機構以12.62億元參與北信源的定增，以18.98元/股認購6650萬股。北信源作為創業板股票，以市價參與定增可以無鎖定期。

然后好戲就來了，11月16日，定增股票可以上市交易了。11月21日，北信源宣布股票10送20。11月22日，股票漲停。11月23日，股票漲6.28%。

看到沒？僅僅宣布了一個高送轉的消息，就會帶來將近17%的漲幅。那些定增機構真是割韭菜不手軟啊！

韭菜們的下場呢？11月24日，股票跌5.52%。11月25日，股票跌6.21%。后面幾天，就是陰跌+暴跌。現在股票價格已經打回原形，也就20元左右了。

另一個例子可以參考私募大佬徐翔。徐翔在證券界是個傳奇式的人物，不管股市漲跌，他都能賺錢，而且大賺特賺。去年徐翔因為操縱證券市場被抓。根據檢方的指控，徐翔和13家上市公司合謀，通過發布高送轉信息，拋售股票獲利。

沒有韭菜的配合，徐翔等股票莊家怎么會如此輕松地獲利呢？看到文章后，還愿意參與高送轉炒作嗎？作為證券市場食物鏈最底端的散戶，你做不到和上市公司合謀坑“韭菜”，但你可以做到的是：不當傻子。

巴菲特說過，如果你打橋